金牛策略走访华强北：原厂停产风波下，DDR4内存条近一个月价格几乎翻倍

“（之前）要是囤货了，我就发财了。”深圳华强北一名销售内存条的商家说，在近一个月时间里，用DDR4颗粒制成的内存条价格涨了近一倍，市场上有不少人提前得到原厂停产的消息，于是提前囤货。

DDR4是第四代双倍数据速率SDRAM。DRAM则是动态随机存取存储器，属于当前最主要的两种存储颗粒之一。DDR4制成的内存条目前主要的应用场景包括电脑、服务器等。大约两个月前，市场上有原厂停产DDR4的传闻，当时DDR4的价格已在波动上涨。随着6月美光确认DDR4/LPDDR4X停产计划，DDR4价格又迎来一波迅猛上涨。

不过，记者近日在深圳华强北走访了解到，当前，在经历了价格翻倍后，DDR4价格出现了“高位横盘”的现象，价格波动已经不大，但也没有出现大幅度回调的迹象。如今DDR4的价格已经与第五代DDR5的价格相近。

迅猛涨价

DDR4涨价持续近两个月。据TrendForce集邦咨询数据，4月初，DDR4 16G 3200现货均价为3.97美元。从价格变化曲线看，5月底，该产品价格开始超过6美元，6月12日起，价格曲线开始“冲天”。最新报价对比4月初的报价，该产品在不到一个季度的时间里价格涨幅超200%。

图片来自集邦咨询旗下的闪存报价网站DRAMeXchange

从业者对价格上涨也有深刻感受。5月，深圳一家头部存储模组厂商销售负责人告诉记者，有的DDR4产品在一个月时间内涨价50%。而在华强北市场，商家的反馈则是DDR4产品价格近一个月涨了近100%。

在走访中，记者了解到，当前不少DDR4 16G内存产品的价格超过250元，还有部分产品价格已接近300元。DDR4 32G内存产品的价格则普遍超过500元。

“之前100元左右的DDR4 16G产品，现在涨到200多元。原来200多元的产品，现在涨到近400元。”有商家形容，迅猛涨价是在6月底的几天之内发生的，价格一下子上涨70元左右。如果回顾过去一个月，一些DDR4产品的价格则上涨了100元以上。

经过迅猛的涨价，目前DDR4产品价格“高位横盘”，存在价格波动，但仍未出现明显的降价信号。面对询价，多名商家建议“需求不急就等等”，但也无法判断价格是否还会持续上涨。一名商家解释，此次缺货是由原厂停产、市场囤货引发的，因为DDR4供给减少具有确定性，预计DDR4迈过价格高点后不会快速降价，降价的曲线将较为平缓，不会像涨价时一般陡峭。

第一财经记者郑栩彤摄

多名商家反馈，当前市面上的DDR4产品以进口品牌为主，进口品牌在零售市场不存在明显缺货情况，拿货可以一次拿100个。此外，多名商家推荐金士顿的内存条，不过，多名商家反馈，国产品牌的内存条存在缺货现象。“前段时间进口品牌价格太贵，国产品牌便宜一些，就有很多人拿了国产品牌。”一名商家如此解释国内品牌DDR4产品缺货的原因。

记者走访得知，进口品牌DDR5 16G内存条的价格近300元，DDR4 32G内存条的价格在540元左右。也就是说，当前DDR4产品的价格与下一代的DDR5已十分接近，甚至存在部分“价格倒挂”的情况。

虽然零售市场DDR4不缺货，但市场供应还是出现了一些紧张的情况。DDR4涨价背后，一些华强北商家表示，市场有人在囤货。集邦咨询分析师也告诉记者，原厂宣布EOL（终止生产）通知后，买方纷纷抢购补充库存，使现货供给紧张，价格大幅上涨。

停产风波

DDR4涨价的主要原因是原厂停产。

今年2月开始，就陆续有市场消息称，美光、三星和SK海力士可能在今年年底前停止生产DDR4内存，还有消息称，三星将DDR4最后订购日期定在6月。6月，美光高管确认DDR4/LPDDR4X的停产计划。美光高管称，公司已向客户发出通知，DDR4产品将进入停产阶段，涉及PC、数据中心等客户。DDR4减产的确定性带动6月DDR4价格的猛烈上涨。

DDR4停产背后，是原厂进入了制程转换的进程。集邦咨询分析师许家源表示，预计第二季度DRAM整体价格上涨幅度为5%~10%，第二季度也上涨5%~10%，其中DDR4涨幅高于DDR5。原因在于DDR4减产。其背后，HBM（高带宽内存）产品是原厂业务的重中之重，原厂会在生产方面倾斜，DDR5也是重中之重，因此DDR4的产出一定程度上被挤掉了。在DDR4价格上涨的情况下，预计会加速需求方从DDR4转入DDR5。

当前，多家存储原厂的竞争重点在于AI服务器所需的HBM。许家源表示，三星、海力士、美光HBM产能占DRAM产能的比例分别是23%、18%和26%。由于HBM业务的成长速度高于整体，各家原厂的HBM产能占比比重还会继续提高。

而在原厂减产DDR4后，对于大宗需求，有市场研究机构预计DDR4供应还将继续存在缺口。闪存市场最新预测称，LPDDR4X在手机中的需求占比仍较大，在原厂产线切换后，预计手机LPDDR4X整体存在15%~20%的供应缺口，尤其是6G以下低容量LPDDR4X的供应将极为紧缺，推动第三季度LPDDR4X合约价出现20%以上的环比涨幅。

不过，供应缺口也可能成为部分厂商的机会。记者从多名华强北商家和其他业内人士了解到，当前DDR4颗粒的主要供货商还是海外存储厂商，特别是海外的内存品牌多采用海外原厂生产的颗粒。有业内人士告诉记者，海外原厂减产DDR4颗粒，将是国内DRAM颗粒厂商的机会，如果把握这个节点，有望提升国产颗粒的市占率。

国内有存储模组厂近日也回应了DDR4涨价的影响。江波龙在近日的投资者关系活动中表示，近期受存储晶圆厂决定战略性部分退出DDR4业务，以及下游服务器市场持续放量增长的影响，部分DDR4价格在短期内明显上扬，DDR5价格也有所抬升，公司正积极推进PTM（存储产品技术制造）和TCM（技术合约制造）模式，综合市场因素判断采购策略。

随着DDR4向DDR5转换，内存接口芯片厂商澜起科技此前称，受益于AI产业趋势对DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片需求的推动，预计今年第二季度公司交付的互联类芯片在手订单金额超12.9亿元，公司还在陆续收到客户新订单。澜起科技表示，预计2025年全年DDR5内存接口芯片需求及渗透率较上一年大幅提升。

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